十大水泥龙头股(华东水泥龙头股)

中国基金报 安曼

销量下行、煤价成本上行，是多数水泥企业三季度业绩承压的主要原因。

另据统计显示，塔牌集团、海螺水泥、万年青、华新水泥、祁连山、冀东水泥、天山股份、中材国际等8只水泥股近30日内均受到2家以上机构扎堆推荐，后市表现值得关注。

另外估值跟行业峰值和峰底也有相关性，当前水泥和钢铁行业，不少机构认为处在估值峰底，但如果水泥板块业绩增速再难提升，估值峰底也无法吸引资金炒作和长期持有！作为看未来炒作的A股市场，机构资金能否重新进驻估值很低的水泥板块，目前难下定论。

中泰证券分析，价格上涨地区主要是河北、江苏、浙江、山东、河南、安徽北部、广东和陕西等地，幅度20-120元/吨。其中河南地区上涨频次和幅度最大，累计涨幅超过100元/吨，其他地区涨幅较为合理。11月中旬，国内多数地区下游建筑工程出现赶工现象，特别前期环保管控区域，预警解除后下游需求突然爆发，再加上河南地区因环保治理企业大面积停产，导致水泥价格出现暴涨，从而带动周边地区价格全面上行。

与此同时，一些水泥企业也加快了新业务开拓，寻找新的利润增长点。

（6）天山股份 000877

（5）华新水泥 600801

“今年的需求一直很好，主要得益于基建、大型工程项目的大量开、复工建设。”该人士告诉记者，三季度需求量增速虽然不及二季度，但增长绝对值相差并不多。公司单季产品销售的增量绝对值在130万吨到140万吨左右。

此外，受行业自律强化、环保政策、技术标准等因素影响，辖区水泥企业产能集中度有望进一步提高。

受益于协同减产控制的较好，控量保价执行到位，2018年以来,水泥价格依然在创历史新高，水泥生产企业净利润增速极快。如，中国建材、海螺水泥、华新水泥三大集团前三季度净利润分别比去年同期增长120%、111%和130%。此外，从全国水泥价格指数图来看，2018年水泥行业净利润远超历史任何一年也基本上是“铁板钉钉”的事实。

　　上峰水泥：公司主要从事水泥熟料、水泥、混凝土、骨料等基础建材产品的生产制造和销售。公司产品广泛应用在住宅、公路、铁路、机场等各类交通设施、水利工程等基础设施，各类产品也是与国民生活住、行等基本需求紧密相关而不可或缺的基础材料。

　　中国电建：公司主要从事工程承包与勘测设计业务、电力投资与运营业务、房地产开发业务设备制造与租赁业务及其他业务。

国盛证券表示，长期来看，水泥需求仍处于高位平台期，供给侧改革推动水泥行业集中度继续提升，产能利用率维持高位，盈利中枢较过去抬升而波动性下降，高ROE、高现金流和高分红价值属性凸显，水泥股估值水平将得到提升。长期推荐海螺水泥、华新水泥等华东地区水泥龙头。

本文源自中国证券报

在业绩+涨价推动下，近期机构对水泥板块龙头股的关注度开始升温，近30日内共有8只龙头股获得机构给予“买入”或“增持”等看好评级，具体来看，海螺水泥（7家）、华新水泥（5家）、冀东水泥（4家）和塔牌集团（2家）等4只个股近期机构看好评级家数均达到2家及以上，天山股份、上峰水泥、中材国际、城发环境等4只个股近期也被机构推荐，后市表现值得密切跟踪。

部分水泥企业在发展水泥业务的同时，进行“水泥+”产业链扩张。华东水泥龙头万年青目前在江西省内布局商砼企业近 30 家，拥有商品混凝土产能 1700 万方，骨料产能 900 万吨，为公司创造多个利润增长点。

择机布局弹性最大的龙头股

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太平洋证券认为，在短期地产投资有韧性，政策催化下基建确定性复苏，明年需求不悲观，行业盈利仍将维持高位，而过去2年以及未来2年，行业盈利中枢以及稳定性大幅提升，水泥企业资产负债情况大幅改善，有望成为这轮估值修复的驱动力。目前行业龙头企业估值普遍在6-7倍，分红率提升，极具配置价值。