足球二串一对冲套利(比特币对冲套利)

文 |兴业期货1队

核心逻辑：

2017年比特币在6个月内从2500美元暴涨至近2万美元，25岁的SBF察觉了机会，毅然辞去华尔街的高薪工作，创办加密量化交易公司Alameda Research，开始币圈逐利的生活。

与四大矿山相比，国外中小矿和国内矿山的扩产态度更为积极。由于高矿价吸引，印度、中国、塞拉利昂、澳洲小矿等成本较高的矿山从17年上半年开始增产。中小矿山的产销量回升至正常偏高水平。虽然17年中期以来铁矿石价格有所下降，但仍处于同期相对高位。中小矿山及国内矿山计划性不强且受价格波动大，生产成本大约在40-50美金，故近期铁矿石价格企稳回升后，这些矿山有望继续增产。

坦白说这种套利空间是客观存在的，以当下铁矿石和螺纹钢的走势来看，用相同的头寸，一方面做多铁矿石，一方面做空螺纹钢，中间却有套利机会的存在，但我反对或者从个人的角度不提倡做这种套利，特别是不建议普通交易者去做这种套利，原因有三个：

在UST币值下跌又遭到大量拋售的情況下，就等于瞬间创造大量Luna供应量，在币市本身就低迷的气氛下，由此产生了LUNA／UST的“死亡螺旋”。被称为加密发展史上首次大规模「泰铢+雷曼」事件。

除了上述介绍到的程序化自动交易策略和事件型宏观对冲策略外，还有技术K线分析、搬砖套利、期货合约等等策略，通过为不同资金风险的投资者提供可调整、可设计、可多元复杂组合配置，最终实现比特币投资对冲基金。

多策略

再加上该公司涉嫌接触非流动性山寨币，促使一些分析师预测其未来将破产。

由于各国对比特币监管政策不同，中国比特币价格一直由于监管加强的因素，而略低于海外，很多人就瞄准了这一时机出手，在国内平台买入比特币，然后转存到国外比特币平台，再提现存款到境外账户。

现金套利是一种是市场中性策略，目的是从一个或多个市场的价格差异中获利。

这时，Alameda又跳出来说只要币安卖，他们就以当天的市价22美元/枚买入。推特口水战一触即发，币安和FTX的战争进入了白热化。

与股指期货对冲类似，商品期货同样存在对冲策略，在买入或卖出某种期货合约的同时，卖出或买入相关的另一种合约，并在某个时间同时将两种合约平仓。在交易形式上它与套期保值有些相似，但套期保值是在现货市场买入(或卖出)实货、同时在期货市场上卖出(或买入)期货合约;而套利却只是在期货市场上买卖合约，并不涉及现货交易。 商品期货套利主要有期现对冲、跨期对冲利、跨市场套利和跨品种套利4种。