对冲套利法(对冲套利创始人崔陵渝)

[免责声明]本产品属于辅助性产品，并没有直接收取任何费用，徽商期货公司客户成长委员会行情与策略研发小组依靠严谨的研究态度和公开市场信息进行分析研究，按此操作，徽商期货不承担任何风险，期货市场有风险，请谨慎投资。

当可转债价格被市场低估时，由于影响其价值最大的因素是其可转换股票的股价，对冲基金采用“买多可转债/卖空其对应股票”的策略可获得风险很低的与股价变动无关的稳定回报。该策略的关键是找出可转债与股票二者价格的相关系数，该系数Delta可表示为“可转债价格变动/(股价变动*转换率)”，即股价每变动1元，可转债价格相应变动。

股票期权组冠军、华联期货资管部负责人吕国文认为，资产管理中的痛点是希望交易业绩能够持续增长，但与现实中标的都有周期波动产生的矛盾。如何穿越周期、解决矛盾，期权作为多维的交易工具，可以从方向、时间和速度上多元来解决矛盾，穿越周期。

北京德瑞威投资基金投顾；中禾私募基金投顾；北京夷吾私募基金投顾

利用期现结合打通盈利的"任督二脉"

商品期货对冲

纯碱12-01价差日线上涨至前高附近后承压明显，随后价差沿着5日均线快速下行，呈现双顶雏形，日内收阴价格重心继续下移，维持偏空观点。

运用期权策略可以部分解决资产管理中的痛点

对冲基金常被人贯以“多头/空头股票对冲”，点出了对冲基金强调买空与卖空股票的投资策略，而每只对冲基金又会采用适合其自身情况的独特策略。其投资标的包括股票、债券与大宗商品类，尤其偏好投资高收益率的衍生性金融产品与问题债券(Distressed Debt)。

期权(Option)又称选择权，是在期货的基础上产生的一种衍生性金融工具。从其本质上讲，期权实质上是在金融领域将权利和义务分开进行定价，使得权利的受让人在规定时间内对于是否进行交易行使其权利，而义务方必须履行。在期权的交易时，购买期权的一方称为买方，而出售期权的一方则称为卖方;买方即权利的受让人，而卖方则是必须履行买方行使权利的义务人。

华联期货资管部负责人吕国文

很多人把量化交易和算法交易混为一谈。算法交易主要研究大资金交易的情况下，如何减小市场冲击的问题，或者说在交易策略一定的情况下，如何优化下单过程的问题，比如某些大资金高位出货时，可以借助算法交易，进行更快速、更有效的派发，比如VWAP算法。

对冲基金的主要种类

对冲基金的投资技巧

再例如股票与ETF基金，它跟股票与期指存在形式差不多，是以一揽子股票去换取对应的ETF基金份额，对于散户来说不具备很强的操作性。

个人如何购买对冲基金？

近期，套利策略交流群群主、杭州优华商务服务有限公司总经理胡晓辉邀请到中国对冲合伙人团队创始人崔陵渝先生为大家分享他的套利故事以及他套利经验，以下为群聊详情。

对冲套利交易也同样需要注意风险管理