电子板块(电子信息板块龙头股)

复盘2022年一季报，电子行业各细分板块业绩表现进一步分化，其中半导体板块下的IGBT、设备、MCU、模拟、代工制造等细分赛道仍保持相对景气。展望未来，我们建议重点关注1）创新增量蓝海：确定性强的纯增量下游产品赛道，如汽车电子和AIoT有望为电子行业各板块带来增长新动能；2）业绩明确细分：消费电子关注果链和折叠屏；半导体关注设备国产化、优质设计公司，以及IGBT、MCU、模拟等具备高确定性增长逻辑的细分品类。

▍半导体板块：IGBT、MCU、模拟、代工制造仍维持高景气，设备国产替代延续高增长。

工艺所带来的设备用量提及相关设备国产化率是确定赛道弹性的核心要素。半导体设备 细分品类较多，设备间壁垒高筑，因此竞争格局相差较大，成长性差异显著。此外，我 们认为，由于当前国内晶圆厂受到限制的问题仍未解决，国产替代仍将是国内半导体设 备行业产业趋势的主线，因此当前的国产化率越低，其确定性的成长空间空间越高。 工艺角度： 在半导体设备行业发展的历史中，部分设备类型如接触式光刻、湿法刻蚀等技术逐渐退 出舞台，而部分设备如干法刻蚀、薄膜沉积等却保持高速成长，背后的核心驱动因素都 是工艺技术的迭代。

我们认为，未来阶段性变化的关键节点需要关注虚拟现实、5G、新能源车和自动驾驶等 下游渗透率的变化情况，而当前而言这类下游的渗透率仍较低，创新脉络指引长期成长， 未来全球半导体仍有相对长的一段增长期，中短期的需求-库存波动对行业景气的影响 或将逐步收敛。基于数据可得性和部分环节在全球半导体行业中的地位，后文我们将从 我国大陆地区、我国台湾地区、日本、美国等地区的半导体相关数据进行分析，跟踪当 前全球半导体景气的最新情况

设备：晶圆厂进入开支高峰期，拉动上游设备需求，建议关注北方华创、拓荆科技、芯源微、长川科技、华峰测控、中微公司；

选股条件：

国内面板厂商 LCD、OLED 产能份额稳步攀升，带动偏光片配套需求。国内面板厂商凭 借长期的资本开支和研发投入，率先完成 LCD 面板的产业转移，OLED 领域也逐步打 破韩企垄断。LCD 方面，据 CINNO Research 测算，2016-2025 年，预计中国大陆面 板厂商 LCD 产能在全球占比将从近 30%增长至近 80%。OLED 方面，据 DSCC 预测， 2016-2025 年，中国大陆面板厂商的 OLED 产能将从 3%增长至 50%左右。

①当日出现一根大阳线上穿5天、10天、30天均线,在尾盘及时买入!

汽车光学：智能驾驶驶入快车道，迎接量价齐升

此外，储能、充电桩、轨道交通、智能电网等也将大规模应用功率器件。整体而言，随 着器件的小型化与对效率要求提升，采用化合物半导体制成的电力电子器件可覆盖大功 率、高频与全控型领域，其中 SiC 的出现符合未来能源效率提升的趋势。以 SiC 制成的 电力电子器件，工作频率、效率及耐温的提升使得功率转换（即整流或者逆变）模块中 对电容电感等被动元件以及散热片的要求大大降低，将优化整个工作模块。未来，在 PFC 电源、光伏、纯电动及混合动力汽车、不间断电源（UPS）、电机驱动器、风能发电以及 铁路运输等领域，功率半导体尤其是 SiC 功率器件的应用面会不断铺开。

1）行业景气度能否持续？能持续！全球半导体销售额成长，行业呈现结构性景气特点：从普遍缺货到“长短料”；

趁着周末有空，选了一只我个人认为比较不错的上升回档股票，大家可以一起学习下：

业绩加速成长信号已发出，

3）产业链外迁可能性多大？短期看上海疫情或有扰动，中期看大部分环节不具备外迁经济性，长期看国内结构升级

DDR5：把握创新与复苏双主线

面板：拐点已至，长夜渐明