海龟法则很难成功(海龟交易法则详解)

各位书友大家好，欢迎再次来到老齐的读书圈做客，我们今天继续讲海龟交易法。今天我们主要讲如何衡量风险，一个交易好不好，主要的标准就是风险回报率，风险回报率越大越好，1块钱风险5块钱收益，当然要比1块钱风险2块钱收益要更好。我们在基金投资的里面讲过，用于衡量收益和风险波动关系的指标叫做夏普比率，夏普比率越大，说明回报大于风险。每个人都想在特定的风险水平下，赚到更多的钱。或者在回报水平一定的情况下，期待风险更小。在海龟交易培训班，导师们最注意的就是风险，因为如果在不利的趋势中仓位过重，那么很可能会损失惨重。

2015年我们上演了千股跌停，这就是最大的风险所在，所谓千股跌停就是说根本没有流动性了，没人会在跌停的范围之内购买股票，卖家想卖但是卖不掉，他们不得不一天一天的等下去。

观察入市信号之后的价格变动，如果好方向的平均最大变动幅度（MFE）大于坏方向的平均最大变动幅度（MAE）， 说明存在正的优势，反之存在负的优势。之后用ATR（真实波动幅度均值）将它们统一化。

三种必须克服的认知偏好：

· 离市----何时退出赢利的头寸

如果你拥有一个能够赢利的机械交易系统，而且你虔诚地跟随这个系统，那么，你的交易将会取得赢利，而且系统会帮助你安然摆脱难免会来自于一长串亏损或者巨额赢利的内心的挣扎。

你看，收益率为10%～30%，遇到回撤，变化不大；收益率在50%以上，遇到回撤，变化就大了。收益率为100%，遇上严重回撤，可能暴仓，连本都亏光。

加醋：风险和收益是正比关系，如果你想承担更低的风险，那更高的收益就变的更难。连小的震荡都抗不了，何谈雨后的彩虹。

一、情绪和心理优势才是成功交易的首要因素。

1. 希望： 我希望我买了它之后，它马上就涨。

2. 恐惧：我再也赔不起了，这一次我躲得远远的。

3. 贪心：我赚翻了，我要把头寸扩大一倍。

4. 绝望：这个交易系统不管用，我一直在赔钱。

1. 损失厌恶：对避免损失有一种强烈的偏好，也就是说，不赔钱远比赚钱重要。

2. 沉没成本效应：更重视已经花掉的钱，而不是未来可能要花的钱。

3. 处置效应：早早兑现利润，却让亏损持续下去。

4. 结果偏好：只会根据一个决策的结果来判断它的好坏，而不去考虑决策本身的质量（方法和结果）

5. 近期偏好：更重视近期的数据或经验，忽视早期的数据或经验。

6. 锚定效应：过于依赖（或锚定）容易获得的信息。

7. 潮流效应：盲目相信一件事，只因为其他许多人都相信。

8. 小数定律：从太少的信息中得出没有依据的结论。

1. 避免结果偏好：不在乎是对还是错，只在乎长久能不能赚钱，并不会扮演能预知未来的先知。细节是不可知的（很多时候赔钱），但特征是可以预测的（坚持住策略可以赚钱）。

2. 避免近期偏好：大多数交易者对过去同样考虑过多。海龟会从过去的经历中吸取教训，但是不会为过去而烦恼。

3. 避免预测未来：必须要从概率的角度考虑问题，而非预测未来。

二、市场风格

1. 趋势跟踪：大多数人不太容易坚持。（1）大趋势很少出现（65%-70%会赔钱）；（2）不仅在没有趋势的时候失效，趋势逆转的时候也会失效；（3）大资金才能合理控制风险，如果资金过小很容易失败。【适用场景：平静的趋势】

2. 反趋势交易：在价格接近新高的时候卖空。盈利源泉在于市场的支撑和阻力机制。【适用场景：稳定中有波动】

3. 波段交易：瞄准的是短期市场动向，一次成功的波段交易可能只会持续三四天，多借用价格每5分钟、15分钟线。本质和趋势跟踪相同，只不过瞄准的是短期动向。【适用场景：波动趋势】

4. 日内交易：会在每天结束交易时退出市场，即使负面新闻引发开盘后的剧烈变化，头寸也不会受影响。通常会使用以下一种：头寸交易（position trading), 抢帽子（scalping）、套利

三、海龟思维

1. 掌握优势：找到一个期望值为正的交易策略，损失只是做生意的成本，不代表一次错误交易或坏决策，长期来看它能创造正的回报。

2. 管理风险：控制风险，守住阵地，否则即使你有一个期望值为正的系统也等不到那一天。

3. 坚定不移：唯有坚定不移地执行你的策略，你才能真正获得系统的正期望值。

4. 简单明了：抓住每一个趋势，大部分利润可能就来自两三次成功的交易，所以不要错过任何趋势，否则你全年的努力都可能化为泡影。

四、策略与指标

1. 优势比率（入市优势衡量指标）

2. 支撑和阻力

3. 风险的量化

4. 回报的量化

5. 海龟式积木

不要整天去膜拜杂志上的梦幻工具，学会如何用最基础的工具才是第一位，重要的不是你的工具的威力有多大，而是你能不能用好这些工具。

（2）布林格突破系统： 350日移动平均价加减2.5倍标准差，如果前一天收盘价穿越了通道的顶部，开盘时做多；如果前一天收盘价跌破了通道的底部，则在开盘时做空。

1. 偏差

1. 交易者效应：如果一种方法近期赚了很多钱，其他交易者可能会注意到它，并且用类似的方法去模拟。

2. 随机效应：历史测试的随机结果夸大了系统的内在优势。拥有良好记录的有21个人，但是只有1/4才是真正优秀交易者。

3. 最优化矛盾：选择特定参数的过程（比如选择25日均线而不是30日均线），可能降低事后测试的预测价值。

4. 过拟合：从少数的例子无法得出太多的结论。eg：结果变好只是因为两个短暂的季节性现象，但是未来同时期不太可能发生同样的衰落。

2. 统计学基础

1. 样本分析在统计学上有效性受到两大因素的影响：一个是样本规模，一个是样本对总体的代表性。

2. 衡量指标的稳健性：年化收益率和夏普比率并不稳健，受到日期的影响。

3. 稳健风险回报比率：

4. 稳健夏普比率： RAR/月度回报标准差

3. 防卫系统：要做到稳健交易，你必须首先接受一个事实，没有人可以预知未来，而且任何以历史数据为基础的测试都有相当大的内在偏差。

1. 基本面市场。比如外汇和利率产品，价格变动的主要原因在于宏观经济事件的影响，趋势也最清晰。

2. 投机者市场：比如股票市场、黄金、原油等期货市场，价格是由市场态度决定，对趋势跟踪者较难把握。

3. 综合衍生品市场：投机行为是市场的主要动力。

六、掌控自己的心魔